CVDD Сигналы модели Биткойна еще не сильно недооценены: исторические циклы просадок

Биткоин консолидируется с конца ноября, пытаясь установить четкую направленность, поскольку рынок ищет стабильность перед следующей волной волатильности. После того, как не удалось сохранить динамику выше максимумов октября 2025 года, ценовое действие перешло в широкий диапазон, что отражает растущую неопределенность среди инвесторов. В то время как некоторые участники рынка интерпретируют эту паузу как потенциальную основу для продолжения, другие остаются осторожными, указывая на историческое поведение медвежьего рынка в контексте. Биткоин остается в зоне высокого риска, поскольку краткосрочные держатели остаются под водой Согласно отчету топ-аналитика Акселя Адлера, текущая просадка биткоина с октябрьского пика остается исторически неглубокой. График коррекции медвежьего рынка биткоина, который сравнивает глубину просадки по циклам с 2011 года, подчеркивает, насколько этот цикл отличается. В продолжающемся цикле 2025+ сокращение составляет примерно −27%, а максимальная коррекция достигает около −33%. Напротив, предыдущие медвежьи рынки были гораздо более серьезными: цикл 2011 года рухнул на −92%, циклы 2013–2015 и 2017–2018 годов показали сокращение около −82%, а медвежий рынок 2021–2022 годов достиг дна около −75%. Эта относительная устойчивость может указывать на структурный сдвиг в динамике рынка Биткойна. Растущее присутствие спотовых ETF и институционального капитала может ослабить волатильность и уменьшить масштабы корректировок. Тем не менее Адлер предупреждает, что нынешняя медвежья фаза относительно молода. В результате еще слишком рано делать вывод о том, что биткоин окончательно вошел в новый режим, где глубокие просадки больше не являются частью цикла. Биткоин по-прежнему торгуется выше долгосрочной ярмарки по цепочке Ценность Адлер далее объясняет, что модель CVDD предлагает критический контекст для оценки того, где рынок в настоящее время находится в более широком цикле. CVDD - это долгосрочная система оценки на цепочке, основанная на «уничтоженных» днях монеты, которая фиксирует периоды, когда тратятся старые, долговечные монеты. Исторически такое поведение было тесно связано с основными рыночными переходами и макродно. График CVDD показывает цену биткоина по нескольким диапазонам оценки, включая базовый уровень CVDD и его кратные 5x и 10x. В настоящее время биткоин торгуется около 91 000 долларов, что ставит его примерно в 2 раза выше базового CVDD, который в настоящее время оценивается примерно в 46 600 долларов. Эта зона исторически соответствовала фазам формирования дна медвежьего рынка, а не полным капитуляциям. В прошлых циклах глубокая недооценка и паническая продажа обычно происходили, когда цена приближалась или ненадолго опускалась ниже базового уровня CVDD. Тот факт, что биткоин остается значительно выше этой фундаментальной поддержки, говорит о том, что рынок еще не вступил в настоящий режим капитуляции. Вместо этого долгосрочные держатели выглядят в значительной степени нетронутыми, и давление со стороны старых монет остается относительно сдержанным. Как отмечает Адлер, базовый уровень CVDD продолжает выступать в качестве долгосрочного структурного этажа для актива. Взятый вместе, неглубокий профиль просадки и позиция Биткойна выше ключевых диапазонов оценки CVDD указывают на то, что продолжающаяся коррекция реальна, но все еще согласуется с медвежьим циклом на ранней стадии, а не с полностью развитым дном рынка. Медвежий сигнал появляется для Ethereum, поскольку спрос на споты в США укрепляет BTC, поскольку структура остается слабой, цена биткойна продолжает торговаться в узком диапазоне консолидации после резкой распродажи с октябрьских максимумов, причем график показывает, что BTC колеблется вокруг области $ 90 000- $ 91 000. Эта зона действовала как краткосрочное равновесие после агрессивного распада с более чем 100 000 долларов, но более широкая техническая структура остается слабой. Цена по-прежнему торгуется ниже 100-дневного и 200-дневного скользящих средних, которые оба наклоняются вниз, усиливая идею о том, что доминирующий тренд сместился с бычьего на корректирующий. Недавний отскок от декабрьских минимумов около 86 000 долларов США не привел к серьезным последствиям, что говорит о том, что спрос остается осторожным, а не агрессивным. В то время как покупателям удалось защитить более высокие минимумы в краткосрочной перспективе, каждая попытка роста была ограничена вблизи снижающихся скользящих средних, что подчеркивает постоянное накладное предложение. Связанное чтение: XRP видит обратную ликвидацию Объем ликвидаций Binance также снизился во время фазы консолидации, что свидетельствует об отсутствии осуждения со стороны быков и медведей. С точки зрения структуры рынка, Биткойн, по-видимому, формирует схему базирования, а не инициирует разворот. Удержание выше зоны поддержки $88,000-$90,000 имеет решающее значение, чтобы избежать более глубокого отката к середине $80000. Однако устойчивое восстановление потребует решительного восстановления региона с $95 000 до $98 000, где ключевые скользящие средние сходятся. Текущее ценовое действие лучше всего интерпретировать как консолидацию в рамках более широкой корректирующей фазы, а не как начало нового восходящего тренда. Изображение из ChatGPT, график из TradingView.co