亚瑟·海斯在MSTR上下注, 元相机和Zcash作为比特币流动性转换

亚瑟·海斯(Arthur Hayes)为2026年的流动性回升做出了定位,认为比特币2025年的疲软并不像一个直截了当的美元信用故事那样是"催眠叙事"的公投. Maelstrom CIO在其最新一篇文章“浮云”中表示, 他正在通过战略、日本的Metaplane和Zcash(ZEC)增加风险, Hayes Fram 2025 是一个尴尬的年份, 对于标准的跨资产短手, 比特币在收紧条件下表现得"如所料",而黄金和纳斯达克100号则因不同原因上升,尽管美元流动性下降. 相关阅读:这里的比特币波动性为何在微观战略上引起新的关注 他认为黄金的出价是由主权资产负债表而不是零售狂想症驱动的,其根源在于对美国财政部在此前的资产冻结先例之后所暴露的风险的不信任。 如果美国总统偷了你的钱, 他写道, 让央行成为价格不敏感的买家。 在股票方面,海斯倾向于对AI贸易进行产业政策解释. 他的主张是,美国和中国实际上把“获奖AI”视为战略性的,使通常的市场纪律变得沉闷,并帮助解释为什么纳斯达克公司在2025年与美元流动性指数脱钩。 这种分歧很重要,因为它为2026年安排了核心外卖: 比特币需要扩大美元流动性以恢复势头. “随着美元流动性的扩大,比特币和纳斯达克币上升。 Hayes写道, 唯一的问题是最近的差异, 2026年的“三支柱流动性”Pitch Hayes前景取决于美元信用创造的回升。 他列举了三个渠道:通过储备管理购买(RMP)不断增长的美联储资产负债表,商业银行向“战略产业”贷款,以及由政策驱动的对抵押支持证券的需求所催化的较低的抵押利率。 在他的账户中,定量收紧在2025年末逐渐淡出为主流头风,QT于12月结束,RMP开始成为一个新的稳定的买家. 他声称RMP“至少”每月将资产负债表扩大400亿美元,并期望随着政府资金需求的增加而加快。 第二段是银行信贷创造,他说这在4Q25中加速了,大放款人愿意在政府股本或承购协议降低违约风险的情况下提供贷款. 第三个是住房: 海斯指向由特朗普支持的给方妮·梅(Fannie Mae)和弗雷迪·麦克(Freddy Mac)的指令,将2000亿美元用于MBS的购买,认为降低抵押贷款利率可以释放出熟悉的财富效应并由此获得更多的信用. 相关阅读:比特币积累继续:战略采购 1 287 BTC 价格不断上涨 他把棋子与一个简单的结论联系起来:如果流动性变了,比特币应该跟着. 他写道, “比特币......和美元流动资金在同一时间下沉,” MSTR、Metaplane和ZCash Hayes称自己是一个“德源投机者”, 并说Maelstrom已经“几乎完全投资了”, 但他仍然希望“MOAR风险”能够捕捉到反向对流, 如果Bitcoin恢复更高的水平。 而不是使用永久或选择, 他说他很长的策略和元平面, 他的计时论点是相对的:他将每个公司的"DAT"与以相关货币定价的比特币(元为Metaplanet,元为战略)进行比较,并说这些比率在2025年中峰值"大幅下降"后,接近了过去两年的低端. 他补充了一个关键条件:“如果比特币能取回11万美元,投资人就会让痒去长比特币穿过这些车辆。 鉴于这些企业的资本结构所蕴含的杠杆作用,它们将反向超越比特币。” 他还表示继续积累Zcash。 Hayes认为,Electric Coin Company(ECC)的开发商的离职并非粗鲁:“我们继续增加Zcash的地位。 在ECC的devs的出走并不是熊。 我坚信他们会在他们自己的盈利实体内运送更好,更有影响力的产品. 感谢有机会从弱者手中购买折扣的ZEC。 在新闻出版时,MSTR的交易额为179.33美元. YouTube的特有图像, TradingView.com的图表